在投资中,除了凭感觉操作股票外,我们还可以通过一些观察了解一些知识的规律,从而在不同的时间段关注一些配置。
例如,我们可以在普通的广泛信用周期中购买更多的股票。什么是信用周期?一般来说,这是金融机构对市场贷款的意愿。如果意愿强烈,每个人都更容易借钱。如果经济不景气,就会出现不愿贷款的现象。我们应该依靠资格进行融资。如果小公司得到钱,成本会很高。因此,在广泛信用的情况下,外出融资很容易,成本也很低。因此,每个人都倾向于投资高风险品种。
此外,对债券的影响是利率。参考资料是十年期国债。如果十年期国债利率下降,这是投资长期债券的好时机。相反,我们必须长期出售并购买短期债券。
第三个更确定的机会是PPI和铜价格的趋势。一般来说,这两个参考资料从底部上升意味着一波周期性股票的兴起。特别是铜,他通常被称为金属博士,因为他有很多场景,所以他非常敏感。PPI代表了上游原材料的整体价格属性,其上涨意味着大宗商品的价格将上涨。因此,如果两者同时上涨,我们应密切关注金属和煤炭的库存。如果库存较低,我们将进入一波库存补充周期,这是投资周期性股票和商品的好机会。
第四是价值和增长风格的轮换。在排除大排水的背景下,市场一般不会普遍上涨。此时,将出现强弱风格的表现。例如,2019年至2021年的三年是增长风格,今年大金融的上涨明显进入了价值股的周期,因此,购买银行和基础设施仍有一定的机会,我在两个月前的文章中提到了这一点。一般来说,这种风格的变化将在三年半左右切换到轨道。
最后是著名的美林时钟。从衰退、复苏、过热和滞胀的经济表现来看,它对应于不同的投资产品。以及大盘和小盘之间的轮换。例如,前两年中小企业创新良好。今年开盘时,很可能会切换到大盘股。
从上面的一些变化中,我们应该知道,一种风格和一种流行的资产不可能一直生长到天空。我们所要做的就是在炎热的时候冷静地退出,然后布局下一个周期的产品。我也在这里扔砖头来吸引玉,现在我们都认为低CPI主要是因为猪肉便宜,但你去分析猪肉也是周期性的,经过分析应该是下半年猪肉复苏期,你可以看到相关股票实际上已经上涨了很长一段时间。在投资中,我们需要迈出一步来赚钱。如果我们总是不能喝别人屁股后面的汤,我们可能会被打败。