市盈率是我们股票投资的基础和常见指标,公式为:市盈率(PE) = 股价/每股收益 = 股票总市值/公司净利润,每股收益=净利润/年末普通股股份总数
假设,你心血来潮投资楼下的面馆。你和老板、老板娘三人一共出资9万,即,面馆市值9万。过去一年,面馆净赚2万。那么,面馆的市盈率为PE=9/2=4.5. 不难算出,只要面馆稳定盈利4年半,你和老板、老板娘全都能回本。
如果把面馆换成某上市公司,把老板、老板娘换成公司大股东,故事里的“你”就是千千万万散户的缩影。
要了解市场净值率,我们必须首先了解市场价值和净资产。市场价值是指整个公司的市场价格,这是由股票市场的交易产生的。净资产是指总资产减去总负债。有人说王健林是第一个负债,这意味着虽然他有这么多资产,但他的负债也被夸大了。市值÷净资产反映了公司资产的溢价。溢价越高,公司越贵,股票越贵,不值得购买。相反,它值得购买。
举个例子:
小明目前市值40亿元。公司工厂价值5亿元,机床价值5亿元,账户存款5亿元,理财5亿元,客户欠款5亿元。此外,它欠银行15亿元。小明公司总资产25亿元,净资产25-15=10亿元,市盈率40亿元。如果小黑公司的市值也是40亿元,但净资产是20亿元,那么小黑公司的市盈率是2,也就是小黑公司比小明公司便宜。
问题来了,小黑公司的市盈率更低。股票值得买吗?那不一定。市盈率低确实便宜,但有时候便宜不好。
例如,虽然小黑公司的净资产为20亿元,但小黑公司近年来一直在漂浮。不管公司每天如何,公司的收入增长非常缓慢,投资者也不是很乐观,所以他们不愿意给股票一个很高的价格。虽然小明公司的资产规模很小,但近年来它努力工作,发展迅速。大家对小明公司的前景持乐观态度,愿意以4倍的溢价购买小明公司的股票。
因此,在使用市盈率时,应综合考虑市场环境、企业状况等因素。例如,如果两家公司的运营情况相似,而a公司的市盈率较低,那么a公司自然更值得购买。另一个例子是,在过去几年中,a公司的市盈率约为2。公司的情况在过去两年没有改变,但由于市场波动,市盈率降至1.5,因此可以考虑购买a公司。此外,市盈率不能反映企业的盈利能力,因此最好结合市盈率(以前发布过)进行综合判断。