中国平安估值分析（中国第一人气A股）

      今天分析中国A股第一人气股中国平安。它被划分保险业。实际上中国平安是以保险为基础，集银行、券商、信托等金融业务为一体，多元化的金融投资公司。公司属于周期行业，由于公司规模足够大，周期属性被大大弱化。

中国平安市场关注度高。目前股价49.97元，每股净资产43.33元。预期净资产收益率14%左右，每股利润预计约6.6元。按照企业往年分红比例计算，预期每股分红约1.8元。预期利润率约13.2%，股息率约3.6%。该公司长期净资产收益率为19.56%左右。目前该股低估。A股股价与H股股价倒挂，H股价格高于A股。保险行业市值排名第一。公司去年股价下跌了40%以上，主要源于市场的两个担心：一是投资房地产的风险。近两年房地产行业受宏观调控影响，效益下滑，部分企业爆雷。中国平安投资的华夏幸福，股价大幅下跌。影响了几十亿的利润。华夏幸福只是中国平安投资的一个房地产企业，中国平安号称是中国最大的地产投资企业。若是房地产业效益继续下滑，中国平安的资产将受巨大的影响。二是中国平安改革保险经营方式后，并没有产生预期的效果，保险收入反而降低，使得投资者对企业管理能力产生怀疑。由于这两个担心，中国平安股价去年一路阴跌。实际上中国平安经营平稳。即便出现极端风险，上述两个风险全部兑现，长期收益率保持在16%以上是有可能的。按正常经营计算，现价买入长期收益可以达到20.09%。这一收益率在A股市场上绝对属于好收益的股票之一。

从技术面分析，中国平安已经下跌了十三个月，其中最近五个月处于横盘震荡筑底阶段。只要二月份股价不大幅下跌，月KJD指标就可以金叉。技术指标预示中国平安股价不会大跌。

从基本面分析，大家都看到因为华夏幸福投资，提出了三百多亿的坏帐。却没有注意到，随着华夏幸福的债权重组成功，中国平安有可能低价接手华夏幸福南方总部业务，这部分业务资产千亿元以上，属于半成品，中国平安接手后，二三年内就可以稳定收获。这笔业务若能够成功，目前看华夏幸福的失败投资有可能是一笔能够带来每年上百亿收益的好投资。至于中国平安投资的其它房地产项目，多数属于有稳定租金的商业地产。不属于国家政策打压的对象。房地产风险只不过被市场有意放大了。另外公司投资的汇丰银行，股价在香港大幅上涨，取得了投资收益。投资方正集团的股权得到了管理层的批准。最重要的保险业务随着改革的时间推移，业务在今年将稳定。不会再出现大幅下滑。这一切都预示着中国平安的基本面正在改善。

从估值、技术面、基本面三个方向分析，中国平安都是值得考虑投资的对象。但不是推荐这只股票。因为中国平安是需要炒作才能上涨的股票。没有大资金炒作，它可能会长期躺着。只有长期收益的机会。